财联社（上海，研究员 姚辉）讯，两市股指分化，沪指飘红，创业板指跌幅扩大至1%以上。
　　截至10:12
　　10:10 黄金股走强，盛达资源涨逾9%，赤峰黄金涨逾7%，中金黄金、山东黄金、银泰黄金等跟涨，消息面上，国际黄金价格创下2012年以来新高.。
　　10:03 国产软件走强，中国长城拉升封板，中国软件、浪潮软件、诚迈科技等跟涨。
　　09:51 稀土板块走强，金田铜业拉升封板，五矿稀土、金力永磁、盛和资源等跟涨。
　　09:44 农业种植走强，新赛股份拉升封板，新农开发、香梨股份、登海种业、隆平高科等跟涨。
　　09:40 苹果概念股早盘全线下挫，歌尔股份、蓝思科技均跌超6%，立讯精密、东山精密、欧菲光等个股纷纷走弱。
　　09:38 大飞机概念股异动，安达维尔拉升封板，炼石航空、航发科技、航发动力等涨幅居前。
　　09:31 半导体芯片走强，新莱应材、华微电子、亚翔集成涨停，北方华创、上海贝岭、长电科技等涨逾5%。
　　09:30 头盔概念股走强，国立科技、南京聚隆涨停，三夫户外、伊之密、上海凤凰等涨幅居前。
　　09:30 西部开发板块高开，新疆交建、西部建设、北新路桥、西部创业、筑博设计等涨停，天山股份、青松建化、高争民爆高开。
　　09:26 市场焦点股轴研科技（8板）高开0.50%，食品、农业安记食品（4板）高开0.97%、哈高科高开3.35%、宏辉果蔬高开4.68%，半导体芯片亚翔集成（2板）竞价涨停、圣邦股份高开1.05%、华微电子高开8.24%，网红经济梦洁股份（4板）竞价涨停、御家汇（4板）低开4.47%、省广集团（6天4板）高开4.98%，粤港澳大湾区华鹏飞竞价涨停、华金资本高开1.53%、越秀金控高开0.34%。
　　09:20 香港恒生指数开盘跌0.26%。中芯国际涨超3.3%，国家集成电路基金等多方同意分别向中芯南方注资15亿美元及7.5亿美元。
　　国金证券：a股步入“两会”窗口 风险偏好或进一步提升
　　a股市场逐渐步入两会窗口，当前市场对于财政政策的力度存在一定的分歧。国金证券策略分析师艾熊峰预计财政政策的力度或超市场预期。总体来说，财政刺激力度将显著加强，其中赤字规模、专项债规模和特殊国债规模等措施的总体规模或接近十万亿，较去年或增加4-5万亿，其中消费和基建是重点发力方向。
　　在此背景下，a股市场风险偏好或进一步抬升。从股票风险溢价来看，当前a股股票风险溢价仍处在比较高的位置，也就是在疫情冲击下，当前市场风险偏好并不高，后续在刺激政策的催化下风险偏好有望迎来修复。此外，以a股为代表的新兴市场将持续受益于全球流动性宽松的大环境。综上所述，当前时点对a股市场维持相对乐观的观点，核心逻辑在于经济恢复和政策刺激下的风险偏好修复，以及对新兴市场有利的全球流动性宽松的外部环境。
　　中信证券：中美摩擦短期扰动有限 a股仍在慢涨窗口
　　中美摩擦的短期扰动有限，而国内经济恢复趋势明确，且政策力度不减，预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期，叠加宽松的宏观流动性环境，a股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。
　　首先，美国对华为限制升级影响市场情绪，但实际冲击有限：重启脆弱的美国经济依然是特朗普当前的核心诉求，短期牺牲经济而实质上大幅加剧冲突可能性不大，外部因素扰动是短暂的；但若美国疫情随着经济重启而反复，则需要关注特朗普转移矛盾带来的实质风险。其次，国内基本面恢复趋势明确，4月经济数据验证复工复产顺利，且估算已回到同比正增长轨道，5月高频数据显示经济继续稳步恢复，预计下半年会回到合理运行区间。再次，国内政策力度不减，预计“两会”会明确增长目标和财政宽松力度，同时强化逆周期政策预期，并推动要素市场化改革和重点产业政策落地。最后，金融和周期等权重股估值依然偏低，宽松的宏观流动性环境下，指数下行的风险和空间较小。

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